キーワード：種類株式、権利

甲種類株式とは何か？

甲種類株式とは、会社法上の規定に基づき、他の種類の株式（例えば乙種類株式）とは異なる権利内容が付与された株式のことです。一口に甲種類株式と言っても、具体的な権利内容は発行する会社によって多種多様です。例えば、議決権が強化されたもの、配当に関する優先権が認められたもの、特定の事業に関する議決権のみが付与されたものなど、様々なバリエーションが存在します。

甲種類株式発行の目的

では、企業はなぜ甲種類株式を発行するのでしょうか？その目的は、発行会社の置かれた状況や将来展望によって様々ですが、主なものとして下記が挙げられます。

1. 経営の安定化

創業家や経営陣が、議決権比率を高めることで、経営権を安定的に維持し、長期的な視点に立った経営戦略を実行することを目的とするケースです。

2. 資金調達

議決権を制限する代わりに、高い配当や優先的な株主還元を投資家に約束することで、資金調達を円滑に行うことを目的とするケースです。

3. 事業承継

後継者に経営権を円滑に承継するために、議決権に特別な条件を付した株式を発行するケースです。

4. M&A・業務提携

合併や買収、業務提携の際に、特定の事業分野における決定権を相手方に与えることで、協力関係を強化することを目的とするケースです。

甲種類株式のメリットとデメリット

甲種類株式とは、発行会社、投資家双方にとってメリットとデメリットが存在します。

発行会社のメリット

経営権の安定化、資金調達、事業承継など、目的に応じた柔軟な資本政策が可能

特定の株主に対して、インセンティブを与えることが可能

発行会社のデメリット

株式の種類が多岐にわたると、株主間の利益相反が生じる可能性

会社法上の手続きが複雑化し、発行コストが増加する可能性

投資家のメリット

高い配当や優先的な株主還元などの優遇措置を受けられる可能性

特定の事業分野への投資に特化できる

投資家のデメリット

議決権が制限されるなど、株主としての権利が制限される可能性

会社側の情報開示が不十分な場合、投資判断が困難になる可能性

甲種類株式とコーポレートガバナンス

甲種類株式とは、企業のコーポレートガバナンス（企業統治）の観点からも重要な要素です。議決権が特定の株主に集中することで、経営のチェック機能が低下し、企業価値が毀損されるリスクも存在します。そのため、甲種類株式を発行する際には、透明性の高い情報開示や、社外取締役の活用など、コーポレートガバナンスの強化が求められます。

投資家も、甲種類株式への投資を検討する際には、企業のガバナンス体制や情報開示の状況、他の株主との利益相反の可能性などを慎重に検討することが重要です。