株式自己分析

株式自己とは何か

株式自己とは、企業が自社の株式を保有することを指します。具体的には、公開市場で購入したり、非公開会社であれば株主から買い取ったりすることで行われます。企業が株式自己を行う背景には、様々な理由が考えられます。

株式自己の目的

企業が株式自己を行う主な目的としては、以下の点が挙げられます。

1. 企業価値の向上

市場に流通している自社株を買い戻すことで、一株当たりの利益（EPS）や株主資本利益率（ROE）などの財務指標が向上し、企業価値の向上につながると期待されます。また、市場に流通している株式数が減ることで、株価が上昇する効果も期待できます。

2. 敵対的買収への対策

市場に流通している自社株を保有しておくことで、敵対的な買収を仕掛けようとする企業に対して、対抗策を講じやすくなります。具体的には、保有している自社株を友好的な第三者に売却したり、自社株買いによって株価を上昇させたりすることで、敵対的買収を阻止することができます。

3. 株主還元

企業が株式自己によって取得した自社株は、消却したり、従業員へのストックオプションとして利用したりすることができます。自社株を消却すると、発行済み株式数が減少し、一株当たりの価値が上昇するため、株主還元につながります。また、従業員にストックオプションを付与することで、従業員のモチベーション向上や人材確保につなげることができます。

株式自己のメリットとデメリット

株式自己には、企業にとってメリットとデメリットの両方が存在します。

メリット

前述の通り、企業価値の向上、敵対的買収への対策、株主還元などのメリットが挙げられます。

デメリット

一方で、株式自己には以下のようなデメリットも存在します。

資金効率の低下：株式自己には多額の資金が必要となるため、その資金を設備投資や研究開発など、他の投資に回せなくなる可能性があります。

株価への影響：株式自己は、短期的には株価上昇の効果が期待できますが、長期的には企業の成長を阻害する可能性もあり、株価への影響は一概には言えません。

経営の硬直化：株式自己によって、経営陣の保身につながり、経営の硬直化を招く可能性も指摘されています。

株式自己に関する法規制

日本では、会社法や金融商品取引法などの法律によって、株式自己に関する規制が定められています。例えば、株式自己を行う際には、株主総会の決議が必要となるなど、一定の手続きを踏まなければなりません。また、取得できる自社株の数や金額にも制限があります。

まとめ

株式自己は、企業価値の向上や敵対的買収への対策、株主還元など、様々な目的で行われます。しかし、資金効率の低下や株価への影響、経営の硬直化などのデメリットも存在するため、企業は株式自己を行う際には、メリットとデメリットを慎重に比較検討する必要があります。