非上場株式におけるTOBの法的問題

非上場株式TOBの仕組みと注意点

非上場株式TOB（株式公開買付け）とは、上場していない会社の株式を、公開買付者と呼ばれる企業や投資家が、一定の価格で買い付けることを指します。非上場株式TOBは、上場株式TOBとは異なり、証券取引所を通さずに直接株主から株式を買い付けるため、より柔軟な取引が可能です。

非上場株式TOBのメリット

非上場株式TOBには、以下のようなメリットがあります。

上場株式TOBよりも柔軟な取引が可能

株主が株式を現金化できる

公開買付者が会社の経営権を取得できる

非上場株式TOBの注意点

非上場株式TOBには、以下のような注意点があります。

株主が株式を売却するかどうかは任意である

公開買付者が会社の経営権を取得できない場合がある

公開買付価格が株主にとって不十分な場合がある

非上場株式TOBの手順

非上場株式TOBの手順は、以下のように行われます。

公開買付者がTOBを実施する旨の公告を行う

株主が公開買付に応募する

公開買付者が株式を買い付ける

公開買付が成立する

非上場株式TOBの事例

非上場株式TOBの事例として、以下のようなものがあります。

2020年、ソフトバンクグループが米国の衛星通信会社であるワンウェブの株式をTOBで取得

2021年、投資ファンドのカーライル・グループが日本の医療機器メーカーであるテルモの株式をTOBで取得

非上場株式TOBの今後の展望

非上場株式TOBは、今後ますます活発化すると予想されています。その理由は、以下のようなものがあります。

上場株式市場の低迷

投資ファンドの資金調達の増加

企業のM&A戦略の多様化

非上場株式TOBは、企業の経営権の移転や株主の株式の現金化など、さまざまな目的で利用されることが期待されています。