非上場株式評価における同族株主外少数株主の評価方法論について

非上場株式の評価における同族株主以外への配慮

非上場株式の評価は、相続税や贈与税の算定、企業の合併や分割など、様々な場面で必要となる重要な手続きです。特に、会社の経営に深く関与する同族株主の場合、その評価額が税負担や事業承継に大きな影響を与えるため、慎重な検討が必要となります。一方で、非上場株式評価同族株主以外の場合、その評価方法や考慮すべき点が異なるケースも存在します。本稿では、非上場株式評価同族株主以外に焦点を当て、その評価における留意点について解説していきます。

従業員持ち株会保有株式の評価

従業員持株会が保有する非上場株式は、同族株主が保有する株式とは異なり、一般的には支配権を有さないと考えられます。そのため、純資産価額方式などにより算出した評価額から、支配権プレミアムを控除するなどの調整が必要となることがあります。また、従業員持株会の規約により、株式の売却に制限が課されている場合もあるため、こうした制限の内容も評価額に反映する必要があります。

退職者による株式保有

かつて会社に勤務していた元従業員や役員が、退職後も株式を保有しているケースがあります。こうした株式の評価においては、退職の経緯や株式保有の目的などを考慮する必要があります。例えば、退職時に会社との間で株式の買取価格などが定められていた場合、その価格は重要な評価要素となります。また、退職者が高齢であるなど、株式を売却する可能性が高いと判断される場合には、流動性に関する割引を適用する余地も考えられます。

取引相場のない株式の評価

非上場株式は、その性質上、取引事例が少ないため、適切な評価額を算定することが難しい場合があります。特に、非上場株式評価同族株主以外の場合、評価の参考となる情報が限られているケースも多いため、専門家の知見を仰ぐなど、慎重な対応が求められます。具体的には、類似企業の財務データや市場動向などを分析し、割引率や事業リスクなどを考慮しながら、合理的な評価額を導き出す必要があります。

まとめ

非上場株式の評価は、関係者間の利害が対立しやすいため、客観的な立場から、適正な評価を実施することが重要です。非上場株式評価同族株主以外の場合、同族株主とは異なる事情や考慮すべき点が存在するため、それぞれの状況に応じて適切な評価方法を選択する必要があります。