仮設人株式発行による資金調達リスク分析手法

仮設人株式とは

仮設人株式とは、会社法上認められている特殊な種類の株式のことです。一般的な株式とは異なり、議決権を持たない代わりに、高い配当や残余財産分配を受ける権利が優先的に認められるなどの特徴があります。この仮設人株式は、主に会社設立時の資金調達や、事業承継などの場面で活用されるケースが多く見られます。

仮設人株式の特徴

仮設人株式には、以下のような特徴があります。

1. 議決権がない

仮設人株式は、原則として議決権を持たない株式です。そのため、株主総会における議決権行使はできません。ただし、会社法上、一定の重要な事項については、仮設人株式にも議決権が認められる場合があります。

2. 配当優先権が高い

仮設人株式は、議決権がない代わりに、配当を受け取る権利が優先的に認められます。つまり、会社の利益が配当に回される場合、他の種類の株式よりも先に、仮設人株式に対して配当が支払われます。

3. 残余財産分配請求権が高い

会社が解散した場合、残った財産は株主に対して分配されますが、仮設人株式は、この残余財産分配請求権についても優先的に認められます。

4. 発行に制限がある

仮設人株式は、発行総数の4分の1までという制限があります。また、会社法上の手続きを踏む必要があり、誰でも自由に発行できるわけではありません。

仮設人株式のメリット・デメリット

仮設人株式には、発行する企業、投資家双方にとってメリット・デメリットが存在します。

企業側のメリット

議決権を与えずに資金調達ができる

経営権を維持したまま、資金調達や事業承継を進めることができる

企業側のデメリット

高い配当を支払う必要がある

発行手続きが複雑

投資家側のメリット

高い配当や残余財産分配を受けられる可能性が高い

投資家側のデメリット

議決権がないため、会社の経営に意見を反映できない

会社の経営状況が悪化した場合、損失を被るリスクがある

仮設人株式の活用事例

仮設人株式は、以下のような場面で活用されることがあります。

1. ベンチャー企業の資金調達

ベンチャー企業が、創業初期の段階で、経営権を握ったまま資金調達を行う際に利用されることがあります。

2. 事業承継

経営者が、後継者に事業を承継する際に、後継者以外の親族への財産分配対策として利用されることがあります。

3. 企業再建

経営難に陥った企業が、再建のために、スポンサー企業から資金調達を行う際に利用されることがあります。

仮設人株式に関する注意点

仮設人株式は、発行する企業、投資家双方にとって、メリット・デメリットがあるため、発行する際には、専門家によく相談し、慎重に検討する必要があります。