株式割当メリット活用による資本政策戦略

株式割当による資金調達のメリット

企業が事業を成長させるためには、資金調達は欠かせません。資金調達には、大きく分けて「借入」と「投資」の2種類がありますが、近年注目を集めているのが、株式を発行して資金を調達する「株式による資金調達」です。中でも、既存の株主に対して新たに株式を発行する「株式割当」は、多くの企業にとって魅力的な選択肢となっています。本稿では、株式割当メリットについて詳しく解説していきます。

資金調達コストの抑制

株式割当メリットの一つ目は、資金調達コストを抑制できる点です。銀行借入の場合、金利が発生するため、企業は借入金額に加えて金利も支払う必要があります。一方、株式割当は、株式と引き換えに資金を調達するため、金利が発生しません。また、株式発行にかかる費用は、借入時の保証料や事務手数料などに比べて低く抑えられる傾向にあります。そのため、長期的な視点で資金調達コストを抑えたい企業にとって、株式割当は有効な手段と言えるでしょう。

財務体質の強化

二つ目の株式割当メリットは、財務体質を強化できる点です。企業の財務体質は、自己資本比率という指標で測ることができます。自己資本比率は、総資産に占める自己資本の割合を示しており、自己資本比率が高いほど、企業の財務体質は健全であると判断されます。株式割当によって自己資本が増加すると、自己資本比率が向上し、財務体質の強化につながります。財務体質が強化されると、企業の信用力が高まり、銀行からの借入が有利になるなど、資金調達面でのメリットも期待できます。

資本提携による事業シナジー

株式割当は、単なる資金調達手段にとどまらず、事業提携の手段としても活用できます。特定の企業に対して株式を割り当てることで、その企業と資本提携関係を築き、事業シナジーを生み出すことが可能となります。例えば、販売網を持つ企業に株式を割り当てることで、自社製品の販路を拡大したり、技術力を持つ企業に株式を割り当てることで、製品開発力を強化したりすることができます。このように、株式割当は、資金調達と同時に、事業提携による成長も実現できるという点で、非常に魅力的な選択肢と言えるでしょう。

既存株主の利益還元

株式割当は、既存株主に対する利益還元策としても有効です。既存株主に対して、無償で株式を割り当てる「無償増資」を行うことで、既存株主は保有株式数が増加し、企業の成長による利益をより多く享受できるようになります。また、既存株主に対して、市場価格よりも低い価格で株式を割り当てる「有利発行」を行うことでも、既存株主に対して利益還元を行うことができます。このように、株式割当は、既存株主との良好な関係を維持するためにも重要な手段となります。

まとめ

今回は、株式割当メリットについて解説しました。資金調達コストの抑制、財務体質の強化、事業シナジーの創出、既存株主への利益還元など、株式割当には多くのメリットがあります。企業は、自社の置かれている状況や今後の事業計画などを踏まえ、最適な資金調達方法を選択していく必要があります。