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取引相場のない株式の評価：土地との関連性

企業の財産を評価する際、上場株式のように市場で活発に取引されている場合は、その取引価格を参考に評価することが可能です。しかし、中小企業が発行する株式のように、取引相場のない株式を評価する場合は、その評価方法が複雑になります。特に、取引相場のない株式の評価土地のように、企業の保有する土地が評価対象となる場合は、より一層注意が必要です。

取引相場のない株式の評価方法

取引相場のない株式の評価方法は、大きく分けて「原価法」「類似会社比較法」「DCF法」の3つがあります。

1. 原価法

原価法は、企業の純資産価額を基に株式価値を算定する方法です。具体的には、貸借対照表上の資産から負債を差し引いた純資産価額を発行済株式数で割ることで、一株当たりの価値を算出します。この方法は、比較的簡便な方法ですが、企業の将来収益力や市場環境を反映しにくいという欠点があります。特に、取引相場のない株式の評価土地のように、評価時点における時価と帳簿価格が乖離している場合は、注意が必要です。

2. 類似会社比較法

類似会社比較法は、評価対象会社と類似した事業内容や規模を持つ上場企業の株価を参考に、評価対象会社の株式価値を算定する方法です。具体的には、類似上場企業の株価収益率（PER）や株価純資産倍率（PBR）などの指標を用いて、評価対象会社の株式価値を算出します。この方法は、市場環境や将来収益力を反映しやすいという利点がありますが、適切な類似会社を選定することが難しいという欠点があります。

3. DCF法

DCF法（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュフローを現在価値に割り引くことで、株式価値を算定する方法です。具体的には、将来の予測財務諸表からフリーキャッシュフローを算出し、適切な割引率を用いて現在価値に割り引くことで、企業価値を算出します。この方法は、企業の将来収益力を最も正確に反映できる方法と考えられていますが、将来予測や割引率の設定など、専門的な知識や経験が必要となります。

取引相場のない株式の評価における土地の評価

取引相場のない株式の評価土地を行う場合、土地の評価は非常に重要です。なぜなら、土地は企業の重要な資産の一つであり、その評価額が株式価値に大きな影響を与える可能性があるからです。土地の評価方法としては、一般的に「取引事例比較法」「収益還元法」「原価法」の3つがあります。

1. 取引事例比較法

取引事例比較法は、評価対象となる土地と類似した土地の取引事例を収集し、その取引価格を参考に評価額を算定する方法です。この方法は、市場価格を反映した評価額を算定できるという利点がありますが、適切な取引事例を収集することが難しいという欠点があります。

2. 収益還元法

収益還元法は、評価対象となる土地から将来得られるであろう純収益を現在価値に割り引くことで、評価額を算定する方法です。この方法は、土地の収益性を反映した評価額を算定できるという利点がありますが、将来の純収益を予測することが難しいという欠点があります。

3. 原価法

原価法は、評価対象となる土地を新たに取得する場合に必要となる費用の合計額を算定することで、評価額を算定する方法です。この方法は、客観的なデータに基づいて評価額を算定できるという利点がありますが、市場価格を反映した評価額を算定できないという欠点があります。

まとめ

取引相場のない株式の評価土地は、企業の財務状況や将来展望、土地の特性などを総合的に判断し、適切な評価方法を選択することが重要です。専門家のアドバイスを受けながら、慎重に進めるようにしましょう。