非上場株式の純資産価額と投資リスク分析

取引相場のない株式の評価と注意点

企業会計において、資産の評価は極めて重要な要素です。特に、取引相場のない株式のように、その価値を客観的に判断することが難しい資産については、適切な評価方法を選択し、その根拠を明確にする必要があります。本稿では、取引相場のない株式純資産価額有価証券の評価方法と、その際に留意すべき点について解説します。

取引相場のない株式純資産価額有価証券とは

取引相場のない株式純資産価額有価証券とは、その名の通り、証券取引所などに上場されておらず、市場価格（取引相場）が存在しない株式のうち、純資産価額によって評価されるものを指します。具体的には、非上場株式や、ベンチャー企業が発行する株式などが該当します。これらの株式は、市場で自由に売買することができないため、その価値を客観的に判断することが容易ではありません。

評価方法の種類と選択

取引相場のない株式純資産価額有価証券の評価方法としては、主に以下の３つの方法が挙げられます。

1. 純資産価額法: 企業の純資産（資産から負債を差し引いた金額）を発行済株式数で割ることで、一株当たりの価値を算出する方法です。比較的簡便な方法ですが、企業の将来性や収益力などが考慮されないため、必ずしも実態を反映した評価とは言えません。

2. 収益還元法: 企業の将来における収益力を現在価値に割り引いて評価する方法です。将来の収益予測に基づいて評価を行うため、企業の成長性などを加味した評価が可能となります。ただし、将来の収益予測には不確実性が伴うため、評価額の精度が低下する可能性もあります。

3. 類似会社比較法: 評価対象企業と類似した事業内容や規模の企業の株価を参考に、評価額を算定する方法です。市場で評価されている類似企業の情報を活用することで、より客観的な評価が可能となります。ただし、完全に一致する類似企業を見つけることは難しく、また、市場環境や個別企業の状況によって評価額が変動する可能性もあります。

これらの評価方法は、それぞれにメリットとデメリットがあるため、評価対象となる取引相場のない株式純資産価額有価証券の特性や、評価の目的に応じて、最適な方法を選択する必要があります。例えば、短期間で評価を行う必要がある場合には、簡便な純資産価額法が適している場合もありますし、企業の将来性を重視する必要がある場合には、収益還元法や類似会社比較法が適している場合もあります。

評価における留意点

取引相場のない株式純資産価額有価証券の評価を行う際には、以下の点に留意する必要があります。

評価の目的を明確にする: 税務申告、企業合併、相続など、評価の目的によって、求められる評価額の精度や評価方法が異なります。

最新の情報に基づいて評価を行う: 企業の財政状態や収益力は常に変化するため、評価を行う際には、最新の財務諸表や事業計画などの情報に基づいて評価を行う必要があります。

専門家の意見を参考にする: 取引相場のない株式純資産価額有価証券の評価は専門性の高い分野であるため、必要に応じて、公認会計士や税理士などの専門家の意見を参考にすることが重要です。

まとめ

取引相場のない株式純資産価額有価証券の評価は、企業会計において重要な要素であると同時に、複雑な側面も持ち合わせています。適切な評価方法を選択し、その根拠を明確にすることで、企業の透明性を確保し、ステークホルダーからの信頼を得ることが重要となります。