CAPM株式計算法

CAPM株式計算とは

CAPM株式計算とは、資本資産価格モデル（CAPM）に基づいて株式の期待収益率を計算する方法です。CAPMは、株式の期待収益率は、市場全体の期待収益率と株式の市場リスクプレミアムの積に、株式のベータ係数を乗じたものになるとするモデルです。

CAPM株式計算の式は以下の通りです。

期待収益率 = 市場期待収益率 + ベータ係数 × （市場リスクプレミアム）

ここで、

* 市場期待収益率：市場全体の期待収益率

* ベータ係数：株式の市場リスクに対する感応度

* 市場リスクプレミアム：市場期待収益率と無リスク金利の差

CAPM株式計算のメリット

CAPM株式計算には、以下のようなメリットがあります。

* 株式の期待収益率を合理的に推定できる。

* 株式の市場リスクを考慮した投資判断が可能になる。

* 投資ポートフォリオの期待収益率とリスクを最適化できる。

CAPM株式計算の注意点

CAPM株式計算には、以下のような注意点があります。

* 市場期待収益率や市場リスクプレミアムは、正確に予測することは難しい。

* ベータ係数は、過去の実績に基づいて推定されるため、将来の市場環境の変化によって変動する可能性がある。

* CAPMは、株式の期待収益率を推定するモデルであり、実際の収益率を保証するものではない。

CAPM株式計算の応用

CAPM株式計算は、以下のような応用があります。

* 株式の投資判断

* 投資ポートフォリオの構築

* 企業の資本コストの算定

* 金融資産の価格評価

CAPM株式計算の限界

CAPM株式計算には、以下のような限界があります。

* 市場が効率的であるという仮定に基づいている。

* 株式の期待収益率が正規分布に従うという仮定に基づいている。

* 株式の市場リスクが一定であるという仮定に基づいている。

まとめ

CAPM株式計算は、株式の期待収益率を推定するための有用なツールです。ただし、CAPMの仮定や限界を理解した上で、慎重に利用することが重要です。