商社株価割安背景に資源価格上昇期待感高まる

商社株価割安：現状と展望

近年、東京証券取引所では、商社株の低評価が続いています。資源価格の低迷や円高の影響を受け、業績が伸び悩んでいることが主な要因として挙げられますが、それでもなお、**商社株価割安**と言える状況が続いていると言えるでしょう。

割安性を示す指標

**商社株価割安**を裏付ける指標として、PBR（株価純資産倍率）があります。PBRは、株価が企業の純資産に対して何倍になっているかを示す指標であり、1倍以下であれば、その企業の株価は割安と判断されます。現在の商社株のPBRは、軒並み1倍を下回っており、中には0.5倍を切る企業も存在します。

また、配当利回りも、商社株の魅力を示す指標の一つです。商社は、安定的に高い配当を出している企業が多く、中には4%を超える高配当利回りの企業も存在します。現在の低金利環境下では、これほど高い配当利回りは、投資家にとって大きな魅力と言えるでしょう。

今後の展望

では、**商社株価割安**は、いつまで続くのでしょうか。今後の展望としては、以下の3点が挙げられます。

1. 資源価格の動向

商社の業績は、資源価格の影響を大きく受けます。原油や天然ガス、銅などの資源価格は、世界経済の動向や需給バランスによって大きく変動するため、今後の資源価格の動向が、商社株の株価を左右する大きな要因となるでしょう。もし、世界経済が回復し、資源価格が上昇に転じれば、商社株の業績は大きく改善し、株価も上昇する可能性があります。

2. 円高・円安の動向

商社は、海外事業の売上高が大きいため、円高・円安の影響を大きく受けます。円高になると、海外事業で得た収益が円換算で目減りするため、業績が悪化する傾向があります。逆に、円安になると、業績が改善する傾向があります。今後の為替の動向も、商社株の株価を大きく左右する可能性があります。

3. ESG投資の拡大

近年、ESG投資と呼ばれる、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）に配慮した企業に投資する動きが世界的に拡大しています。商社は、従来、環境負荷の高い事業を多く手掛けてきたことから、ESG投資の観点からは、敬遠される傾向がありました。しかし、近年では、再生可能エネルギー事業や水ビジネスなど、ESGに配慮した事業にも積極的に取り組んでおり、ESG投資の観点からも、見直される可能性があります。ESG投資の拡大は、商社株の株価を押し上げる要因となる可能性があります。

投資判断は慎重に

**商社株価割安**という状況は、投資家にとって魅力的ですが、投資判断は慎重に行う必要があります。資源価格や為替の動向など、不確実な要素が多いことに留意し、中長期的な視点で投資を行うことが重要です。