株式マーケットメイク方式

株式マーケットメイク方式とは

株式マーケットメイク方式とは、証券会社が特定の銘柄について、常に売買の気配値（売り注文と買い注文の価格）を提示し、投資家との間で売買を成立させる取引制度です。この制度は、市場に流動性を提供し、投資家がいつでも希望する価格で株式を売買できるようにすることを目的としています。

従来の取引制度との違い

従来の取引制度では、投資家同士が注文を出し合い、その注文が合致した場合にのみ取引が成立していました。しかし、流動性の低い銘柄の場合、売買のタイミングが合わず、希望する価格で取引できないケースも少なくありませんでした。

一方、株式マーケットメイク方式では、証券会社が常に売買の気配値を提示しているため、投資家は希望するタイミングでいつでも株式を売買することができます。また、証券会社が市場に一定の流動性を提供することで、価格の安定化にも貢献します。

株式マーケットメイク方式のメリット

株式マーケットメイク方式には、以下のようなメリットがあります。

1. 流動性の向上

証券会社が常に売買の気配値を提示することで、市場に流動性が生まれ、投資家は希望するタイミングでいつでも株式を売買できるようになります。

2. 価格の安定化

証券会社が市場に一定の流動性を提供することで、価格の乱高下が抑制され、安定的な価格形成が期待できます。

3. スプレッドの縮小

スプレッドとは、売り気配値と買い気配値の差額のことです。株式マーケットメイク方式では、証券会社が競争的に気配値を提示するため、スプレッドが縮小する傾向にあります。

株式マーケットメイク方式のデメリット

一方、株式マーケットメイク方式には、以下のようなデメリットも存在します。

1. 証券会社の負担増加

証券会社は、常に売買の気配値を提示し続ける必要があり、そのためのコストやリスクが大きくなります。

2. 流動性の低い銘柄への対応

流動性の低い銘柄の場合、証券会社が気配値を提示しても、売買が成立しないケースも考えられます。

株式マーケットメイク方式の導入状況

日本では、2007年に東京証券取引所が株式マーケットメイク方式を導入しました。その後、他の証券取引所でも導入が進み、現在では多くの銘柄でこの制度が採用されています。

今後の展望

株式マーケットメイク方式は、市場の流動性向上や価格安定化に貢献する制度として期待されています。今後、AI技術の活用などにより、さらに効率的なマーケットメイクの実現が期待されます。