株価算出方法

株式価値算出におけるDCF法とマルチプル法

株式価値算出においては、主にDCF法とマルチプル法の2つの手法が用いられます。

DCF法

DCF法（割引キャッシュフロー法）は、将来のキャッシュフローを現在価値に割り引いて株式価値を算出する手法です。将来のキャッシュフローは、企業の財務予測や業界の成長率などの要因に基づいて推定されます。

株式価値算出の式は次のとおりです。

株式価値 = Σ（将来キャッシュフロー / （1 + 割引率）^n）

ここで、nはキャッシュフローが発生する年数です。

マルチプル法

マルチプル法は、類似企業の株価収益率（PER）や株価純資産倍率（PBR）などの財務指標を自社に適用して株式価値を算出する手法です。

株式価値算出の式は次のとおりです。

株式価値 = 財務指標 × 財務データ

例えば、PERが15倍で1株当たり利益が100円の場合、株式価値は1,500円となります。

株式価値算出における考慮事項

株式価値算出を行う際には、以下の考慮事項を考慮する必要があります。

* 将来のキャッシュフローの予測の正確性

* 割引率の適切性

* 類似企業の選択

* 財務指標の適用可能性

株式価値算出の活用

株式価値算出は、以下のような用途で活用できます。

* 企業の投資判断

* 株式の適正価格の評価

* M&Aにおける企業価値の算定

株式価値算出の限界

株式価値算出は、将来の予測に基づくため、以下のような限界があります。

* 将来のキャッシュフローや財務指標が不確実である

* 割引率や財務指標の選択が主観的である

結論

株式価値算出は、企業の価値を評価するための重要な手法です。DCF法とマルチプル法の2つの手法が主に用いられ、それぞれに長所と短所があります。株式価値算出を行う際には、考慮事項を考慮し、限界を認識することが重要です。