株式立会外取引における取引量と価格変動要因分析

株式立会外取引取引量の現状と展望

近年、株式市場において、株式立会外取引取引量は増加傾向にあります。これは、機関投資家を中心に、市場インパクトを抑えながら、大口の株式を売買したいというニーズが高まっているためです。本稿では、株式立会外取引の現状と展望について考察していきます。

株式立会外取引とは

株式立会外取引とは、証券取引所を通さずに、証券会社などを仲介として、株式を売買する取引のことです。取引所取引とは異なり、取引時間や価格の制限がなく、当事者間で自由に交渉することができます。そのため、市場価格に影響を与えずに、大口の株式を売買することができるというメリットがあります。

株式立会外取引の増加要因

株式立会外取引取引量が増加している要因としては、以下のような点が挙げられます。

1. 機関投資家の存在感の高まり

機関投資家は、年金基金や投資信託など、巨額の資金を運用しており、市場に与える影響も大きいため、市場インパクトを抑えながら、効率的に株式を売買する必要があります。株式立会外取引は、こうした機関投資家のニーズに合致しており、利用が増加しています。

2. アルゴリズム取引の普及

近年、コンピュータープログラムを用いて、自動的に株式を売買するアルゴリズム取引が普及しています。アルゴリズム取引では、短時間に大量の注文を出すことが多いため、市場価格が乱高下するリスクがあります。株式立会外取引は、こうしたアルゴリズム取引の影響を受けにくいため、安定した価格で株式を売買することができます。

3. ESG投資の拡大

ESG投資とは、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）の要素を考慮した投資のことです。ESG投資では、財務情報だけでなく、企業の社会的責任や環境への取り組みなども重視されます。株式立会外取引は、ESG投資に関連する情報開示が充実している企業の株式を売買する手段としても注目されています。

株式立会外取引の展望

今後、株式立会外取引取引量は、機関投資家の存在感の高まりやアルゴリズム取引の普及などを背景に、さらに増加していくと予想されます。また、ESG投資の拡大に伴い、ESG関連の情報開示が充実している企業の株式を中心に、株式立会外取引が活発化していく可能性もあります。

一方で、株式立会外取引は、取引の透明性が低いという指摘もあります。そのため、市場の公正性や透明性を確保するために、取引情報の開示などを進めていく必要があるでしょう。