株価PBRとは

株価PBRとは？投資指標としての活用法を徹底解説

株式投資の世界では、企業の価値を測るための様々な指標が存在します。その中でも、株価PBRとは、企業の「割安度」を判断する上で特に重要な指標の一つとされています。今回は、株価PBRとは何か、その意味や計算方法、活用法について詳しく解説していきます。

1. 株価PBRの基本

1-1. 株価PBRとは？

株価PBRとは、「Price Book Value Ratio」の略称で、日本語では「株価純資産倍率」と呼ばれます。企業の純資産（総資産から負債総額を引いたもの）1株あたりに対して、株価が何倍になっているかを示す指標です。

1-2. 株価PBRの計算式

株価PBRは、以下の計算式で算出されます。

**株価PBR ＝ 株価 ÷ 1株あたり純資産**

例：A社の株価が2,000円、1株あたり純資産が500円の場合

株価PBR = 2,000円 ÷ 500円 = 4倍

つまり、A社の株価は、1株あたり純資産の4倍の価格で取引されていることを意味します。

2. 株価PBRでわかること

株価PBRを見ることで、主に以下の2点がわかります。

2-1. 企業の割安度

一般的に、株価PBRが1倍を下回る場合は「割安」、1倍を上回る場合は「割高」と判断されます。株価PBRが1倍を下回るということは、その企業の株価が、保有している純資産価値よりも低く評価されていることを意味します。逆に、株価PBRが1倍を上回るということは、その企業の株価が、保有している純資産価値よりも高く評価されていることを意味します。

2-2. 投資家の期待値

株価PBRが高いということは、投資家がその企業の将来性に対して高い期待を寄せていることを示しています。高い成長率や収益力が見込まれる場合、投資家は将来的なリターンを期待して、割高な価格でも株を購入することがあります。

3. 株価PBRの目安

株価PBRの目安は、業種や企業の成長段階によって異なります。

3-1. 業種による違い

一般的に、成長産業や高収益企業が集まる業種は、株価PBRが高くなる傾向があります。一方、成熟産業や収益が安定している業種は、株価PBRが低くなる傾向があります。

3-2. 成長段階による違い

創業間もない成長企業は、将来的な成長への期待から株価PBRが高くなる傾向があります。一方、成熟企業は、安定した収益を上げているものの、将来的な成長への期待が低いため、株価PBRが低くなる傾向があります。

4. 株価PBRを使う上での注意点

株価PBRは、あくまでも企業の価値を測るための指標の一つに過ぎません。投資判断を行う際は、他の指標や企業の財務状況、業績動向なども総合的に判断することが重要です。

4-1. 一時的な要因による変動

株価PBRは、一時的な要因によって大きく変動することがあります。例えば、大型の設備投資やM&Aなどによって、一時的に純資産が減少した場合、株価PBRが上昇することがあります。

4-2. 簿価と時価の乖離

株価PBRは、企業の純資産を基に算出されますが、純資産は簿価で評価されているため、時価との乖離が生じることがあります。特に、不動産や有価証券など、市場価格が変動しやすい資産を多く保有している企業は、株価PBRが実態を反映していない可能性があります。

5. まとめ

株価PBRとは、企業の割安度を判断する上で重要な指標の一つですが、あくまでも指標の一つに過ぎません。投資判断を行う際は、他の指標や企業の財務状況、業績動向なども総合的に判断することが重要です。