株式投資フリーキャッシュフロー分析活用法

株式フリーキャッシュフロー確認とは

株式フリーキャッシュフロー確認とは、企業が株主のために創出したキャッシュフローを分析する際に用いられる指標の一つです。従来のフリーキャッシュフロー（FCF）計算では、債権者への支払利息や返済元本などを考慮に入れていますが、株式フリーキャッシュフロー確認では、これらの要素を除外し、純粋に株主への還元に充当可能なキャッシュフローを算出します。

株式フリーキャッシュフロー確認の計算方法

株式フリーキャッシュフロー確認は、以下の式で計算されます。

株式フリーキャッシュフロー確認 = 当期純利益 + 減価償却費 – 設備投資額 +/−運転資本増減額 – 配当金の支払額

各項目の説明は以下の通りです。

当期純利益：企業が一定期間に獲得した利益

減価償却費：固定資産の価値の減少分を費用計上したもの

設備投資額：事業活動に必要な設備への投資額

運転資本増減額：売上債権、棚卸資産、買入債務などの増減額

配当金の支払額：株主への利益分配額

株式フリーキャッシュフロー確認の活用方法

株式フリーキャッシュフロー確認は、企業の株主還元能力を評価する指標として、以下のように活用されます。

配当の持続可能性の評価:

株式フリーキャッシュフロー確認がプラスで推移している場合、企業は内部留保を活用せずに配当を支払えていることを示唆しており、配当の持続可能性が高いと判断できます。

自社株買いの余力の評価:

株式フリーキャッシュフロー確認がプラスで推移している場合、企業は自社株買いを行う余力があると判断できます。

企業価値評価:

株式フリーキャッシュフロー確認を用いた割引キャッシュフロー法により、企業の理論株価を算出することができます。

株式フリーキャッシュフロー確認の注意点

株式フリーキャッシュフロー確認は、あくまでも過去のデータに基づいた指標であり、将来のキャッシュフローを保証するものではありません。また、企業の会計方針や業界特性によって数値が大きく変動する可能性があるため、注意が必要です。

株式フリーキャッシュフロー確認を分析する際には、他の財務指標と併せて総合的に判断することが重要です。