既公開株式等の募集売出し

既公開株式等の募集売出しの概要

既公開株式等の募集売出しとは、既に証券取引所に上場している株式を、発行会社が増資ではなく、市場で売却することを指します。資金調達の手段として、また、市場における株式の流動性を高める効果も期待できます。

募集売出しの目的

企業が既公開株式等の募集売出しを行う主な目的は以下の点が挙げられます。

1. 資金調達

最も一般的な目的は、事業拡大や設備投資のための資金調達です。増資と異なり、株主の持ち株比率を希薄化せずに資金を調達できる点がメリットです。

2. 株式の流動性向上

市場に流通する株式数を増やすことで、株式の流動性を高めることができます。流動性の高い株式は、投資家にとって魅力的であり、結果として株価の上昇も見込めます。

3. 企業価値の向上

既公開株式等の募集売出しは、市場に対して企業の業績や将来性に対する自信を示すものと捉えられます。そのため、企業価値の向上やブランドイメージの向上に繋がる可能性があります。

募集売出しの方法

既公開株式等の募集売出しは、主に以下の方法で行われます。

1. 公募

不特定多数の投資家を対象に、証券会社を通じて株式を販売する方法です。幅広い投資家から資金を集められる点がメリットですが、手続きが複雑で時間と費用がかかる点がデメリットです。

2. 第三者割当

特定の投資家に対して、株式を割り当てる方法です。公募に比べて手続きが簡素で、短期間で資金調達できる点がメリットですが、既存株主の持ち株比率が希薄化する可能性があります。

募集売出しの手続き

既公開株式等の募集売出しは、証券取引法に基づいた複雑な手続きが必要となります。主な流れは以下の通りです。

募集売出しの決定

主幹事証券会社との契約締結

有価証券届出書の提出

目論見書の交付

ブックビルディングによる売出価格の決定

株式の払込・受渡

投資家にとってのメリット・デメリット

メリット

・上場企業の株式を、市場価格で購入できる

・企業の成長による値上がり益が期待できる

・配当金を受け取ることができる

デメリット

・株価の下落リスクがある

・企業の業績悪化により、配当金が減額・無配になる可能性がある

・既公開株式等の募集売出しにより、既存株主の持ち株比率が希薄化する可能性がある

まとめ

既公開株式等の募集売出しは、企業にとって資金調達や株式の流動性向上などのメリットがある一方、投資家にとっては値上がり益や配当金などのメリットがある反面、株価下落のリスクも伴います。投資判断にあたっては、企業の業績や将来性、市場環境などを総合的に判断することが重要です。