株式保有特定会社時価総額と企業価値評価指標分析

株式保有特定会社時価とは

株式保有特定会社時価とは、非上場株式である株式保有特定会社（TKJ）の株式価値を評価する際に用いられる指標の一つです。TKJは、事業承継税制の特例を受けるために設立される会社であり、その株式価値は、相続税や贈与税の課税対象となります。そのため、適正な株式保有特定会社時価を算出することが、税務上非常に重要となります。

株式保有特定会社時価の算定方法

株式保有特定会社時価の算定方法は、以下の3つが考えられます。

1. 類似会社比較法

類似会社比較法とは、評価対象であるTKJと類似した事業内容や規模の上場会社の株価を参考に、TKJの株式価値を算定する方法です。具体的には、類似上場会社の株価収益率（PER）や株価純資産倍率（PBR）などの指標を用いて、TKJの株式価値を算出します。この方法は、客観的なデータに基づいて評価できるというメリットがある一方、類似上場会社を見つけにくい場合や、TKJと類似上場会社との間に事業内容や規模に差がある場合には、正確な評価が難しいというデメリットもあります。

2. ディスカウントキャッシュフロー法（DCF法）

DCF法とは、将来TKJが生み出すと予想されるキャッシュフローを現在価値に割り引いて、株式価値を算定する方法です。この方法は、将来の収益力を加味した評価ができるというメリットがある一方、将来キャッシュフローの予測が難しい場合や、割引率の設定によって評価額が大きく変動する可能性があるというデメリットもあります。

3. 純資産価額法

純資産価額法とは、TKJの貸借対照表上の純資産価額を基に、株式価値を算定する方法です。この方法は、比較的簡易に評価できるというメリットがある一方、将来の収益力や市場性を反映した評価ができないというデメリットもあります。

株式保有特定会社時価の算定における注意点

株式保有特定会社時価を算定する際には、以下の点に注意する必要があります。

TKJの事業内容や規模、収益力などを総合的に勘案して、適切な算定方法を選択する必要がある。

類似会社比較法を用いる場合には、類似上場会社の選定や指標の適用にあたり、専門家の意見を聞くことが望ましい。

DCF法を用いる場合には、将来キャッシュフローの予測や割引率の設定にあたり、慎重な検討が必要となる。

純資産価額法を用いる場合には、将来の収益力や市場性を考慮して、必要に応じて修正を加える必要がある。

まとめ

株式保有特定会社時価は、相続税や贈与税の課税額に大きな影響を与えるため、その算定には専門家の助言を得ながら、慎重に進めることが重要です。