株式投資における低額資金運用の実際と展望

株式購入低額とは

株式購入低額とは、企業が自己の株式を、発行価額よりも低い価格で取得することを指します。自己株式の取得は、会社法上、厳格な要件の下で行うことが義務付けられていますが、株式購入低額の場合は、さらに特別な要件を満たす必要があります。これは、株主の利益を害する可能性があるためです。

株式購入低額の要件

会社法では、株式購入低額を行うためには、以下の要件を満たす必要があるとされています。

取締役会の決議

株主総会の特別決議

債権者保護手続き

会計帳簿への記録

これらの要件を満たさない株式購入低額は無効とされ、会社は、当該株式の取得価額と発行価額との差額を、株主に対して支払わなければなりません。

株式購入低額の目的

企業が株式購入低額を行う目的としては、以下のようなものが挙げられます。

1. 株主還元

株式購入低額を行うことで、自己株式の取得と同様に、市場から自社株を消却することができます。これにより、一株当たりの利益が増加し、株価の上昇や配当金の増加などの形で、株主に還元することができます。

2. 企業価値の向上

企業価値が割安になっていると判断した場合、株式購入低額を行うことで、市場に undervaluation であることを示すシグナルを送ることができます。これにより、株価の上昇を促し、企業価値の向上を図ることができます。

3. M&A への対策

敵対的な買収を仕掛けられた場合、株式購入低額を行うことで、市場から自社株を買い集め、買収者の持ち株比率を低下させることができます。これにより、買収防衛策として機能します。

株式購入低額のメリット・デメリット

メリット

株式購入低額には、以下のようなメリットがあります。

株主還元につながる

企業価値の向上を図ることができる

M&A への対策となる

デメリット

一方、株式購入低額には、以下のようなデメリットもあります。

株主の利益を害する可能性がある

会社法上の手続きが複雑である

資金流出が発生する

株式購入低額に関する留意点

株式購入低額を行う際には、以下の点に留意する必要があります。

株主の利益を害さないよう、慎重に検討する必要がある

会社法上の手続きを遵守する必要がある

資金繰り計画を立て、資金不足に陥らないようにする必要がある

株式購入低額は、適切に行えば、企業にとって有効な手段となりえます。しかし、その一方で、リスクも伴うため、慎重な判断が必要です。株式購入低額を検討する際には、専門家の意見を聞くなどして、十分な検討を行うようにしましょう。